墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

墨腾创投?·?2019-12-13
2019年的拉美市场将会如何发展,中国投资者将迎来什么挑战以及什么机遇?

(公众号:墨腾创投,MomentumWorks)

2018年的拉美格外热闹,亚马逊和沃尔玛加大了在该地区的争夺;拉美成为 Airbnb 全球增长最快的市场;优步、Facebook、Spotify、Netflix都把拉美作为全球战略的重点;中国的滴滴、阿里、腾讯、字节跳动也加大了在拉美的投入;Yellow、Rappi、Nubank等公司获得巨额融资…… 

而滴滴的远征也让中国创投圈开始真正关注庞大的拉美市场:人口比东南亚多出5000万、语言相对统一、很多国家的人均GDP都超过了1万美金、人才储备丰厚、而且很多机会还没有被挖掘。

2019年,这个区域会有什么亮点?中国资本会起到怎样的推动作用?

一、出行品牌99 Taxi被滴滴出行替代

今年中国互联网巨头全球化最值得关注的,就是滴滴出行在拉美的布局。出行领域的竞争已经相当激烈,但是滴滴仍在在这个遥远的区域,悄悄地撕开一道口子,有了和 Uber 在全球抗衡的砝码。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

今年滴滴在拉美有两个大动作:一是收购巴西的99 Taxi(市场规模第二,仅次于Uber);二是高调直接进入墨西哥市场,并11月底进入墨西哥城直接和Uber厮杀。

要知道,老对手(也是大股东)Uber 在拉美只有圣保罗、里约热内卢、墨西哥城和圣地亚哥几个城市是盈利的。同时,圣保罗和墨西哥城也是Uber在全球单量最大的城市,主动杀入这几个 Uber 的“粮仓”,滴滴宣战Uber意味非常明确。

接下来,我们预计滴滴出行会以自有品牌替代99。同时,业务范围向墨西哥其他城市以及拉美其他国家扩张。同时,在区域内的其他玩家(圣保罗一度有20多个像模像样的打车app)扩张甚至生存都会收到威胁。Cabify 怎么应付同时和 Uber、滴滴两家作战值得观察。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

二、超过20亿美金风投进入该地区,至少出现3家独角兽

墨腾曾经分析过拉美的两次创投高峰(点这里回顾)。第一次是2013年,Rocket Internet 大规模布局全球新兴市场,在拉美的投入有 Lazada 的姊妹公司 Linio、外卖应用 HelloFood,打车应用 EasyTaxi 等。但是随着 Rocket Internet 2015年开始的战略收缩,拉美的第一次创投高峰也告一段落。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

第二次始于2017年,DST Global 领投金融科技公司Nubank使其成为独角兽(点这里回顾),滴滴出行投资99Taxi 然后又在一年后收购;今年 DST Global 又把另一家创业公司Rappi扶到独角兽的位子上。

这一波投资浪潮中,软银、TPG的 The Rise Fund、Telstra Ventures等都是第一次进入拉美。而由中国背景的 GGV 也通过投资巴西共享电瓶车项目 Yellow 进入了市场。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

童士豪(左二)访问Yellow圣保罗总部

2019年这一趋势还会持续,来自中国的资本会发挥更为主动的作用,我们预测会有超过20亿美金风投资金投到项目上,在此过程中催生至少3家独角兽。

三、巴西继续在吸引投资方面排名第一,哥伦比亚超过墨西哥排名第二

从人口、市场规:腿司鵊DP来讲,拉美最大的四个市场分别是巴西、墨西哥、哥伦比亚和阿根廷。其中,巴西和墨西哥分别是全球第五和第十的人口大国。

巴西是该地区创新和创业中心,过去几年,大约60%的资金都流向巴西。滴滴收购的 99Taxi、腾讯和蚂蚁分别参投的 Nubank 和 StoneCo 都是在巴西。但是如果你有机会去巴西看一看就会知道,很多在中国已经习以为常的领域巴西还没有出现头部公司。

极右的博尔索纳罗当选虽然引发了自由派的很多反弹,但是商界普遍欢迎这一可能把巴西从过去几年经济管理混乱的局势解放出来的变化。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

博尔索纳罗(图左)一上任就任命著名经济学家保罗·格德斯作为经济部长

在2019年,巴西仍然会成为VC关注的重点。

墨西哥和哥伦比亚分别是世界第一大和第二大西班牙语国家(第三是西班牙)。长久以来,1.3亿人口的墨西哥收到的关注仅次于巴西。 而熟悉拉美的朋友都知道,西语区整个创投环境和创业氛围最好的可能就是哥伦比亚了 (有人可能会说,那智利呢?我们接下来会提到)。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

墨西哥和哥伦比亚

和巴西相反,墨西哥今年的大选选上来了一位极左;姑簧咸ň兔ψ湃∠鞲绯切禄〉慕ㄉ,一上台就把几十年来的总统官邸 Los Pinos 开放给民众。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

墨腾有位同事几年前卡尔德隆总统在台上时受邀访问过安保重重的Los Pinos

当然,这些都只是表面的动作。更重要的是, 他的民粹主义路线让很多投资者对墨西哥市场感到担忧。在创投上我们认为短期内也会更加慎重。

而哥伦比亚今年也进行了总统大选。上台的杜克预期会继续执行亲商路线。虽然很多人指责只有42岁的他经验不足,我们认为这些都是噪音, 政治的稳定、政策的延续性和民众扎对未来的信心才是最重要的考量。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

同时,哥伦比亚创投圈欣欣向荣。出现了比如拉美第二个独角兽 Rappi,还有 Domicilio、Tappsi、SiembraViva、Fitpal、Viajala、 Mercadoni等一系列生机勃勃的创业公司。

我们预期这个状况会持续到2019。投入哥伦比亚的创投资金也会第一次超过墨西哥。

对了, 在 Narcos 里面扮演哥伦比亚毒枭 Pablo Escobar 的 Wagner Moura 是巴西人;墨腾很多哥伦比亚朋友对此颇有微词,认为以葡语为母语的 Moura 说不出 Escobar 纯正的麦德林口音西班牙语。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

Yo soy de Medellín, de verdad

四、巴西本土会出现更多VC基金,并且与美国、中国的同行交流更为频繁

因为大宗商品贸易等,巴西一直就是个金库(要知道,巴西对中国一直是贸易顺差)。 而之前,这些钱很少会投入专业的VC里面,而更多的是进入了像 3G Capital 这样的PE巨鳄。目前来看,进入巴西市场的很多风投也是来自海外,尤其是美国。在美国的资本圈和技术圈有大批能干的巴西人也让双方在交流上相对比较顺畅。

但是随着投资潮到的到来,本土基金也开始活跃。比如在今年,成立于2005年的巴西老牌VC  Monashees 新募集了一笔1.5亿美金的基金,资金主要来自淡马锡和中国的宜信。所以今年也是Monashees 自2014年来最活跃的一年,成功退出了99之后,他们又孵化了上面提到的 Yellow。

随着后期投资和并购案例的增多,更多的LP会愿意去看早期的机会。巴西会出现更多新的VC,这是市场发展的必然。而同时,巴西的VC和中美同行交流也会更加频繁 ,毕竟大把的机会在市场上,大家也都希望少踏一点坑,取经是有必要的。

五、更多来自中国的早期VC们去巴西和墨西哥考察

目前中国真正进入拉美市场的,还都是阿里、腾讯、字节跳动等规模较大的公司,早期投资还很少。但是从今年第四季开始,墨腾得到越来越多关于拉美的咨询。根据以往对印尼、中东和印度的经验,年后估计就会有很多中国的朋友亲自去考察,看看了。

不过去考察并不意味着会马上下手投。大家对这个市场还是非常陌生的,了解需要时间。

六、智利创业者北上

人均GDP达到了14000美金的智利特别值得一提,也是个创业氛围比较浓的国家。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

墨腾几位同事在出行公司Easy Taxi负责过亚洲业务,而Easy Taxi在全球只有两个市场获得了盈利 :秘鲁和智利。2015年的时候在两个国家的市场占有率都达到85%以上。 为此我们还专门去考察过。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

智利市场给我们的影响尤为深刻:治安良好、公共设施(包括地铁)运转正、员工工作努力、生活富足。

墨腾另外一位同事则在几年前参加了智利政府组织的创业营 Start-up Chile。不过我们严重怀疑他当时大部分的时间都花在了 Concha y Toro。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

Concha y Toro(干露酒庄)是世界上产量最大的葡萄酒生产商

唯一可惜的是,智利本土的市场太小,不到2000万的人口并不能激起互联网投资者太多的兴趣。但是,智利的创业者们在本土验证了商业模式的可行性后,会直接北上,进入更广阔的拉美其他市场。

依照以前 Rocket 的经验,虽然拉美各个国家错综复杂。但是毕竟(多数情况下)语言相同文化相近,跨境创业没有那么难。

七、更多中国内容类公司进入拉美,但只有字节跳动有效变现

2019年,会有更多内容/社交/视频创业公司去拉美淘金,但我们认为只有字节跳动能成功做一些变现。字节跳动在2018年下半年开始大规模进行海外扩张,在圣保罗建立了办公室,目前在拉美主推两款应用,一个是资讯类,类似今日头条的的TopBuzz,另一个是之前收购的视频应用Flipagram,现在已经改名为Vigo (对的,就是火山)。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

Topbuzz的圣诞和新年祝辞

和其他市场一样,拉美主要的广告渠道也是 Google、Facebook、Youtube 、Twitter 等。该地区数字广告2018年的收入约为103.61亿美元(这个数字大概是印尼的5倍),占市场最大比例的是搜索广告,零售业是主要的广告主。

内容公司想要变现,必须在本地化以及销售(早期还有渠道)上多下功夫,比如像 Google 一样,有一套成熟的体系。两者叠加对擅长“卖量”的中国公司是不小的挑战 ,不过也是可以克服的挑战。

八、金融科技在多个国家继续发展,但来自监管机构的压力不小,尤其是巴西

今年腾讯和阿里都先后投资巴西的金融科技公司,但是这个行业的压力也不小。以巴西为例,对金融行业的监管非常严格,连银行都战战兢兢如履薄冰:如果有一个季度储备金和合规达不到要求就可能被央行强制清算,去年就有一家中型本地银行被清算。

央行这样做确保了金融领域的系统性风险不会被放大,也确保了本地银行不会面临破产清算的命运,但是也限制了金融行业的发展。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

远在千里之外空旷的首都巴西利亚的巴西央行一举一动都触动到圣保罗的神经

腾讯金融投资两亿美金的 Nubank,在2017年底时就遭遇了一次严重的;。当时央行经算复制欧洲的政策,将信用卡发卡行和商家的结算周期从30天内缩短到7天,Nubank 不得不游说其他银行来一起说服央行改变政策。虽然这个政策最终没有被实施,未来央行还有可能推出其他加强金融系统稳定性的措施。

对于P2P和现金贷公司来说,政策上的不确定性就更大了;醣冶抑档牟晃榷ㄒ彩呛M庾时就度胝飧鲂幸档囊淮蟮S。不过市场上长期需求确实不小 (有兴趣的朋友可以研究一下以前的秘鲁短信放贷),慢慢探索总归能够吃到果子。

九、物流的各个环节都有更多投资进入

各种类型的物流、配送是2018年拉美的投资热点:1月,巴西移动巨头 Movile 向杂货速递公司Mercadoni 投资900万美元;9月,沃尔玛以2.25亿美元收购墨西哥按需配送服务公司 Cornershop;10月,软银愿景基金以1亿美元投资巴西快递初创企业Loggi……

与此同时,沃尔玛、亚马逊、Uber Eats、美国同城快递公司 Postmates、西班牙外卖、速递公司Glovo都在这两年密集进入拉美。预计在2019年,这一领域的投资、整合会继续成为热点。

十、OLX 在全球范围内战略收缩

成立于2006年的 OLX 是全球最大的信息分类网站,在45个国家都有自己的网站,是印度、巴西、巴基斯坦、保加利亚、波兰、葡萄牙和乌克兰等国最大的在线分类广告公司。

可能很少有人知道,这家公司的总部在阿根廷。不过,Naspers 于2010年收购了OLX的大部分股份,2014又将股份增持到95%以上。但是其管理层依然在阿根廷。

墨腾2019年预测之拉美篇:地球另一端的海阔天空?

OLX月活一度可以媲美Facebook,创始人Alec Oxenford在阿根廷无人不知

但是,信息分类网站这种形式已经过气,在各种业务模式的冲击之下,增长乏力是必然的。2018年底,OLX 已经开始撤退,最先撤出的是非洲,先后关闭了运营了6年的肯尼亚和尼日利亚站点。(有兴趣的朋友可以研究一下 Rocket 和容格当年在非洲打的分类仗)。

2019年 OLX 如若没有商业模式上的重大创新必然会继续撤退,而目前业务布局的广泛和产品技术团队的相对集中其实让大规模的商业模式创新变得不容易。所以,对 OLX 的前景墨腾不持乐观态度。

但阿根廷创业者会找到其他移动互联网时代的创业机会,不管明年阿根廷和IMF的关系如何发展。

+1

好文章,需要你的鼓励

参与评论
登录后才能参与讨论哦...
后参与讨论
提交评论0/1000

请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。

墨腾创投特邀作者

利用强大的海外在地资源投资孵化早期项目,同时定制方案帮助海外市场探索者和投资者决策和落地。公众号MomentumWorks

下一篇

现有产品的策略需要+进入新市场有利可图,第二轮微博大战很可能在2019年再次打响。

2019-12-13

欧尔APP让一部分人先看到未来
欧尔
鲸准
氪空间

为你推送和解读最前沿、最有料的科技创投资讯

一级市场金融信息和系统服务提供商

聚集全球最优秀的创业者,项目融资率接近97%,领跑行业